תוכן עניינים

טיוטת תקנות. 2

א. שם התקנות המוצעות. 2

ב. מטרת התקנות המוצעות והצורך בהן 2

ג. להלן נוסח טיוטת התקנות המוצעות:. 2

טיוטת תקנות הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות (הון עצמי וביטוח) (תיקון מס'...), התשפ"א-2021. 3

1.  תיקון תקנה 1. 3

2.  תיקון תקנה 2. 3

3.  תיקון תקנה 3. 3

4.  החלפת תקנה 4. 4

5.  ביטול תקנות 5-6א. 4

6.  תיקון תקנה 7. 4

7.  תיקון תקנה 8. 6

8.  הוספת תקנה 8א. 7

9.  ביטול תקנה 9. 7

10. תיקון תקנה 10. 7

11. הוראת מעבר. 7

דברי הסבר. 8

 

טיוטת תקנות

 

א. שם התקנות המוצעות

טיוטת תקנות הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות (הון עצמי וביטוח) (תיקון מס' ...), התשפ"א-2021

 

ב. מטרת התקנות המוצעות והצורך בהן  

תקנות הסדרת העיסוק בייעוץ הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות (הון עצמי וביטוח), התש"ס-2000 (להלן: "התקנות" או "תקנות הביטוח"), קובעות את התנאים העוסקים בהון עצמי וביטוח לצורך קבלת רישיון ופעילות של בעל רשיון לפי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות, ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995 (להלן: "חוק הייעוץ"). דרישת הביטוח נועדה להבטיח כרית ביטחון מסוימת באמצעות מבטח, לשם פיצוי לקוחותיו של בעל רשיון אם יגרם להם נזק בשל מעשה או מחדל רשלני וככל שמדובר בתאגיד מורשה – גם בשל מעילה באמון מצד עובדיו כלפי הלקוח.

יחד עם זאת, בתחום הביטוח, מתקיים מזה שנים כשל שוק המתבטא בהיעדר היצע מצד החברות המבטחות ועליית מחירים עקבית בפרמיות הביטוח, שהאמירו באופן ניכר ומשמעותי בשנה החולפת. הקושי של בעלי הרשיון לעמוד בחובת הביטוח החריף נוכח המשבר והשפעת נגיף הקורונה על הכלכלה ושוק ההון.

לפיכך, במטרה להקל על בעלי הרשיון, מוצע לקבוע כי שיקול הדעת בנוגע לסוגי הבטוחות וסכומן יינתן לבעל הרישיון, ובתאגיד מורשה- באישור הדירקטוריון.  בעל הרישיון יבחר את סוג הבטוחות מבין מגוון החלופות הנכללות כבר כיום בחוק הייעוץ, קרי, ביטוח, פיקדון או פיקדון ניירות ערך וערבות בנקאית, בהתאם למאפייני פעילותו, זאת חלף החובה לערוך ביטוח באמצעות מבטח ובסכומים הקבועים היום בתקנות. לצד האמור, תקבע חובת גילוי לתאגיד מורשה לדווח בדיווח לרשות ולציבור את פרטי הבטוחות שהעמיד וכן מאפיינים רלבנטיים של פעילות התאגיד המורשה לעניין הבטוחות, בין היתר בהיבטים של מספר הלקוחות ושווי הנכסים המנוהלים. שקיפות המידע תאפשר ללקוחות לשקול האם כרית הביטחון שקבע בעל הרשיון הינה מספקת להנחת דעתו, בין היתר, באמצעות השוואה לנתונים שבדיווחי בעלי רישיון אחרים עם היקף ומאפייני פעילות דומים.

 

 

ג. להלן נוסח טיוטת התקנות המוצעות:

 

 

 

 

 

 

 

טיוטת תקנות מטעם משרד האוצר:

טיוטת תקנות הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות (הון עצמי וביטוח) (תיקון מס'...), התשפ"א-2021

 

 

___ ב________ התש_______ (___ ב________ ____20)

[תאריך עברי] ([תאריך לועזי])

(חמ 3-2765)

__________________[חתימה]

ישראל כ"ץ

שר האוצר

דברי הסבר

כללי

תקנות הסדרת העיסוק בייעוץ הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות (הון עצמי וביטוח), התש"ס-2000 (להלן: "התקנות" או "תקנות הביטוח"), קובעות את התנאים העוסקים בהון עצמי וביטוח לצורך קבלת רישיון ופעילות של בעל רשיון לפי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות, ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995 (להלן: "חוק הייעוץ"). דרישת הביטוח נועדה להבטיח כרית ביטחון מסוימת באמצעות מבטח, לשם פיצוי לקוחותיו של בעל רשיון אם יגרם להם נזק בשל מעשה או מחדל רשלני וככל שמדובר בתאגיד מורשה – גם בשל מעילה באמון מצד עובדיו.

יחד עם זאת, ניתן להגשים את התכלית של חובת הביטוח גם באמצעות העמדת בטוחות אחרות ומבלי שיקבע סכום הביטוח באופן נוקשה בתקנות, תוך שמירה על הגנת הלקוחות באופן הולם. בנוסף, בתחום הביטוח מתקיים מזה שנים כשל שוק המתבטא בהיעדר היצע מצד החברות המבטחות ועליית מחירים עקבית בפרמיות הביטוח, שהאמירו באופן משמעותי בשנה החולפת. הקושי של בעלי הרשיון לעמוד בחובת הביטוח החריף נוכח המשבר והשפעת נגיף הקורונה על הכלכלה ושוק ההון.  

לפיכך במטרה להקל על בעלי הרשיון מוצע לקבוע כי שיקול הדעת בנוגע לסוגי הבטוחות וסכומן יינתן לבעל הרישיון, ובתאגיד מורשה- לדירקטוריון.  בעל הרישיון יבחר את סוג הבטוחות מבין מגוון החלופות הנכללות כבר כיום בחוק הייעוץ, קרי, ביטוח, פיקדון או פיקדון ניירות ערך וערבות בנקאית, בהתאם למאפייני פעילותו, זאת חלף החובה לערוך ביטוח באמצעות מבטח ובסכומים הקבועים היום בתקנות. לצד החובה להעמיד כרית בטחון כתנאי לעמידה בחובת הביטוח ובתנאי הרישיון, תקבע חובת גילוי לתאגיד מורשה לדווח בדיווח לרשות ולציבור את פרטי הבטוחות שהעמיד וכן מאפיינים רלבנטיים של פעילות התאגיד המורשה לעניין הבטוחות, בין היתר בהיבטים של מספר הלקוחות ושווי הנכסים המנוהלים. שקיפות המידע תאפשר ללקוחות לשקול האם כרית הביטחון שקבע בעל הרשיון הינה מספקת להנחת דעתו, בין היתר, באמצעות השוואה לנתונים שבדיווחי בעלי רישיון אחרים עם היקף ומאפייני פעילות דומים. יובהר כי סמכויות הפיקוח והאכיפה של רשות ניירות ערך (להלן: "הרשות"), הקבועות בחוק הייעוץ בעניין זה יוותרו בעינן, ובמסגרתן תבחן הרשות את סבירות התאמת כרית הביטחון למאפייני פעילות בעלי הרשיון, ואת תקינות התהליכים שבוצעו על ידם בתהליך הפעלת שיקול הדעת הנתון להם על פי התקנות.

יצוין כי גם חוק ייעול האסדרה בניירות הערך (תיקוני חקיקה), התש"ף-2020, אשר פורסם באתר החקיקה הממשלתי ביום 2 ביולי 2020, מבקש לטפל בנושא זה, אולם נוכח חשיבות הטיפול בנושא באופן מידי מוצע לנסות ולהקדים את התקנת התקנות המוצעות.

תקנה 1    מוצעות הגדרות הרלבנטיות לתיקון המוצע. מוצע להגדיר "בטוחה" כך שתכלול אחד או יותר מאלה: פיקדון, פיקדון ניירות ערך למשמרת, ערבות בנקאית או ביטוח.

תקנה 3    מוצע לקבוע כי היקף הבטוחה ותנאיה יקבעו ברמה הנדרשת על ידי בעל רשיון, תוך התחשבות בהיקף פעילותו ומאפייניה, אשר משפיעים על רמת הסיכון.  בעל רשיון יהיה רשאי  לבחור באיזה אופן להעמיד את כרית הביטחון לטובת לקוחותיו, זאת מבין מגוון החלופות הקבועות  בחוק הייעוץ: ביטוח, פיקדון או פיקדון ניירות ערך וערבות בנקאית. בהתאם להגדרת בטוחה, בעל הרישיון יוכל להעמיד את הבטוחה באמצעות בחירה באחת מבין החלופות האמורות או באמצעות שילוב של כמה חלופות. בנוסף, מוצע לקבוע כי בעל הרשיון יבחן את התאמת הבטוחה למאפייני פעילותו והיקפה לכל הפחות אחת לשנה או בעת הצורך, לדוגמא, בקרות אירוע מהותי או שינוי בהיקף הבטוחות ותנאיהן (להלן -"בדיקה תקופתית").

לגבי תאגיד מורשה,  מוצע כי היקף הבטוחה אופן העמדתה וכן הבדיקה התקופתית של הבטוחה, יאושרו על ידי הדירקטוריון. מצופה כי בדירקטוריון התאגיד המורשה יתקיימו בחינה ודיון מעמיק במאפייני פעילות התאגיד (כגון: שווי נכסים מנוהלים, סוגי הנכסים, סוגי ומאפייני הלקוחות והיבטים רלוונטיים נוספים הצריכים לעניין זה).

תקנה 4    מוצע להחליף תקנה זו, לצורך התאמות נוסח הנדרשות לנוסח המוצע.  

תקנות 5- 6א   מוצע לבטל תקנות אלה שעניינן השתתפות עצמית, המרת ביטוח בערבות בנקאית בפיקדון או בפיקדון ניירות ערך למשמרת ובתחליפי ביטוח והשתתפות עצמית מאחר שאינן נדרשות  עוד נוכח התיקון המוצע.

תקנה 7    תקנה זו מפרטת את התנאים למימוש פיקדון, ערבות בנקאית ופיקדון ניירות ערך למשמרת על ידי בעלי רישיון.  מוצע לקבוע כי כל אחת מהבטוחות, תעמוד בתוקף למשך שנה מיום שחדל בעל הרישיון לפעול כבעל רישיון.

תקנה 8   תקנה זו עוסקת בחובות דיווח לרשות בדבר הבטוחות. מוצע לערוך תיקוני נוסח הנובעים מהנוסח המוצע, כך למשל, לבטל את תקנות משנה (א),(ב), (ג)(3),(5) ו-(6) וחלף זאת להרחיב את החובה המוטלת על תאגיד מורשה בתקנת משנה (ג)(1) לדווח על אודות פרטי הביטוח וההשתתפות העצמית כך שיהיה עליו להמציא לרשות את פרטי הבטוחות. עוד מוצע, לקבוע בהתאם כי חובת הדיווח להחלה על יועץ השקעות ומשווק השקעות שהוא יחיד או שותפות, תכלול התייחסות לכל סוג בטוחה ולא ביטוח בלבד וכן חובה לדווח לרשות על כל שינוי בפרטים שדווחו לפי תקנה זו עד תום יום העסקים הראשון שלאחר המועד בו נערך השינוי.

תקנה 8א   לטובת קידום השקיפות ועל מנת לאפשר למשקיעים להשתמש בדיווחי בעלי הרישיון ככלי להשוואה, מוצע לקבוע כי תאגיד מורשה ידווח בדיווח מיידי לציבור באמצעות אתר ההפצה (המגנ"א) את פרטי הבטוחות לרבות סכום ושווי בביטוח גם את שם המבטח, וכן את שם ופרטי עורך הדין או רואה החשבון המשמשים כנאמן לעניין פיקדון, פיקדון ניירות ערך או ערבות בנקאית. כמו כן, ידווחו מאפיינים רלבנטיים של פעילות התאגיד המורשה לעניין הבטוחות, בין היתר, בהיבטים של מספר לקוחותיו ושווי הנכסים המנוהלים. תאגיד מורשה ידווח על כל שינוי מהותי בפרטים אלו.

תקנה 9    מוצע לבטל את חובת הדיווח ללקוח הקבועה בתקנה 9 לתקנות, שכן דרישה זו קבועה בתקנה 16 לתקנות הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות (דוחות), התשע"ב-2012 (להלן: "תקנות הדוחות"). יובהר כי לצד תיקון זה מוצע כתיקון משלים, לתקן את תקנה 16 לתקנות הדוחות, כך שהדוח הרבעוני אותו נדרש מנהל התיקים להמציא ללקוח יכלול גילוי לעניין אחריותו ושיקול דעתו של מנהל התיקים בקביעת היקף הבטוחה ותנאיה.

הוראת מעבר  מוצע לקבוע הוראת מעבר לפיה יראו בעל רישיון המבוטח בהתאם לתקנות בנוסחן  לפני יום התחילה של התקנות המוצעות,  כעומד בחובתו לפי סעיף 20ג לחוק הייעוץ, עד תום תקופת הביטוח שערך כאמור.