תוכן עניינים

טיוטת כללים.. 2

א. שם הכללים המוצעים.. 2

ב. מטרת הכללים המוצעים והצורך בהם.. 2

ג. להלן נוסח טיוטת הכללים המוצעים:. 2

טיוטת כללי ההגבלים העסקיים (פטור סוג להסדרי הלוואות משותפות) (הוראת שעה) (תיקון מס'...), התשפ"א-2021. 3

1. תיקון השם.. 3

2. תיקון הפתיח. 3

3. תיקון סעיף 1. 3

4. תיקון סעיף 2. 3

5. תוקף. 4

דברי הסבר. 4

 

טיוטת כללים

 

א. שם הכללים המוצעים

כללי התחרות הכלכלית (פטור סוג להסדרי הלוואות משותפות) (הוראת שעה) (תיקון), התשפ"א-2021

 

 

ב. מטרת הכללים המוצעים והצורך בהם

כללי ההגבלים העסקיים (פטור סוג להסדרי הלוואות משותפות) (הוראת שעה), התשע"ח-2018 (להלן: "פטור הסוג") עוסקים בהלוואות בהן ניתן אשראי על ידי מספר גופים פיננסיים, במשותף, ללווה ספציפי מהמגזר העסקי. הלוואות אלו, המכונות הלוואות סינדיקציה או הלוואות קונסורציום, נפוצות בעולם העסקי והן נועדו לאפשר מימון בהיקפים גדולים. לצד החששות התחרותיים העולים מחבירה בין מלווים לצורך מתן אשראי משותף, קיימים גם יתרונות הן עבור הצד הלווה והן עבור הצד המלווה.[1] עבור הלווים, קבלת הלוואה בדרך זו מאפשרת, בין היתר, לקבל מימון בהיקפים גדולים מאד אשר לעיתים מלווה בודד לא יוכל להעמידו, או שיוכל להעמידו אך בתנאים נחותים. עבור המלווים, הלוואה משותפת מאפשרת, בין היתר, פיזור יעיל של סיכוני אשראי והקטנת עלויות עסקה.

במסגרת התיקון מוצע לחדש את פטור הסוג לתקופה של 5 שנים, זאת בהתחשב בניסיון שנצבר ברשות התחרות מאז הותקן לראשונה. כן מוצע להתאים את נוסח הוראות פטור הסוג לתיקון מס' 21 לחוק התחרות הכלכלית, התשמ"ח-1988 במסגרתו שונה, בין היתר, שם החוק מ"חוק ההגבלים העסקיים" ל"חוק התחרות הכלכלית".

בנוסף מוצע לערוך מספר תיקונים  בפטור הסוג, שעיקרם: לתקן את הגדרת "מלווה" שבסעיף 1 לפטור הסוג כך שתכלול גם נותני אשראי הפועלים מכוח רישיונות שניתנו על פי הוראות חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (שירותים פיננסיים מוסדרים), תשע"ו-2016; וכן, לתקן את סעיף 2(4) לפטור הסוג כך שהסדר הלוואה משותפת הכולל שני מלווים גדולים שאחד מהם הוא מארגן ההלוואה יותר רק כאשר גם השתתפות כל המלווים הגדולים וגם ארגון ההלוואה על ידי מי מהם נדרשים לצורך קבלת תנאי אשראי טובים יותר ללווה.

 

 

 

ג. להלן נוסח טיוטת הכללים המוצעים:

 

טיוטת כללי ההגבלים העסקיים (פטור סוג להסדרי הלוואות משותפות) (הוראת שעה) (תיקון), התשפ"א-2021

 

 

___ ב________ התש_______ (___ ב________ ____20)

[תאריך עברי] ([תאריך לועזי])

(חמ _____-3)

 

__________________

מיכל הלפרין

הממונה על התחרות

דברי הסבר

כללי ההגבלים העסקיים (פטור סוג להסדרי הלוואות משותפות) (הוראת שעה), התשע"ח-2018 (להלן: "פטור הסוג") עוסקים בהלוואות בהן ניתן אשראי על ידי מספר גופים פיננסיים, במשותף, ללווה ספציפי מהמגזר העסקי. הלוואות אלו, המכונות הלוואות סינדיקציה או הלוואות קונסורציום, נפוצות בעולם העסקי והן נועדו לאפשר מימון בהיקפים גדולים. לצד החששות התחרותיים העולים מחבירה בין מלווים לצורך מתן אשראי משותף, קיימים גם יתרונות הן עבור הצד הלווה והן עבור הצד המלווה.[5] עבור הלווים, קבלת הלוואה בדרך זו מאפשרת, בין היתר, לקבל מימון בהיקפים גדולים מאד אשר לעיתים מלווה בודד לא יוכל להעמידו, או שיוכל להעמידו אך בתנאים נחותים. עבור המלווים, הלוואה משותפת מאפשרת, בין היתר, פיזור יעיל של סיכוני אשראי והקטנת עלויות עסקה.

במסגרת התיקון מוצע לחדש את פטור הסוג לתקופה של 5 שנים, זאת בהתחשב בניסיון שנצבר ברשות התחרות מאז הותקן לראשונה. כן מוצע להתאים את נוסח הוראות פטור הסוג לתיקון מס' 21 לחוק התחרות הכלכלית, התשמ"ח-1988 במסגרתו שונה, בין היתר, שם החוק מ"חוק ההגבלים העסקיים" ל"חוק התחרות הכלכלית".

בנוסף מוצע לערוך תיקונים כמבואר להלן.  

 

סעיף 1

מוצע לתקן את הגדרת "מלווה" כך שתכלול גם נותני אשראי הפועלים מכוח רישיונות שניתנו להם בהתאם לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (שירותים פיננסיים מוסדרים), התשע"ו-2016, כדוגמת בעלי רישיון למתן אשראי, בעלי רישיון למתן שירותי פיקדון ואשראי ובעלי רישיון להפעלת מערכת לתיווך באשראי (להלן – "נותני שירותים פיננסיים מוסדרים"). מכיוון שגם גופים אלה עוסקים במתן אשראי, לרבות למגזר העסקי, ההצדקות אשר עומדות ביסוד פטור הסוג רלוונטיות יפות גם להם. יחד עם זאת, חישוב חלקו של המלווה מתוך סך האשראי, לצורך הגדרת "מלווה גדול", ימשיך להתבסס על סך האשראי שניתן על ידי תאגידים בנקאיים, סולקים וגופים מוסדיים בלבד. זאת, כיוון שבנק ישראל אינו מפרסם נתונים פומביים עדכניים על אודות סך האשראי שניתן על ידי גופים אלה, אשר ממילא צפוי להיות נמוך יחסית ולא להשפיע באופן מהותי על סך האשראי, ועל מנת להקל על השחקנים הפועלים בענף.

סעיף 2

השינוי המוצע בסעיף 2(4)(ב) נועד להבהיר כי יש להתיר הסדר הלוואה משותפת בו משתתפים שני מלווים גדולים אשר אחד מהם הוא המארגן, רק כאשר ארגון ההלוואה על ידי מלווה גדול נדרש לצורך קבלת תנאי אשראי טובים יותר עבור הלווה. זאת, בנוסף לתנאי שהיה כבר קיים לפיו נדרש שהשתתפות כל המלווים הגדולים תהיה נדרשת לצורך האמור ונוכח החששות התחרותיים שעלולים לעלות במקרים מסוג זה, בפרט הפעלת כוח שוק של המלווים הגדולים כלפי הלווה.

תוקף

מוצע לחדש את פטור הסוג לתקופה של 5 שנים וזאת לאור הניסיון שנצבר ברשות התחרות עד כה לפיו, למיטב הידיעה, פטור הסוג אינו מעלה חששות לפגיעה בתחרות או בלווים.