תזכיר חוק השקעות משותפות בנאמנות (תיקון מס' _) (החזר דמי ניהול), התשע"ט-2018
א. שם החוק המוצע
חוק השקעות משותפות בנאמנות (תיקון מס' _) (החזר דמי ניהול), התשע"ט-2018.
ב. מטרת החוק המוצע והצורך בו
ביום 3.8.2017 פורסם ברשומות חוק השקעות משותפות בנאמנות (תיקון מס' 28), התשע"ז-2017 (להלן – תיקון 28). מטרת תיקון 28 הייתה להסדיר את ענף המוצרים הפיננסיים הנקראים תעודות סל, אשר עובר למועד כניסת תיקון 28 לתוקף הונפקו כתעודות התחייבות, והיו כפופים להוראות חוק ניירות ערך, העוסק בעיקר בחובות גילוי של המנפיק. לפי התיקון האמור הפכו תעודות הסל לקרנות נאמנות (קרנות סל), והוכפפו להוראות חוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד-1994 (להלן – החוק העיקרי).
כחלק מהתאמת ענף תעודות הסל למשטר הרגולטורי שחל על קרנות הנאמנות, תוקן במסגרת תיקון 28 סעיף 82 לחוק העיקרי, כך ששר האוצר הוסמך לקבוע תנאים בהם מנהל קרן יהיה רשאי להעניק תשלום למחזיק ביחידות הקרן. מכוח הסמכה זו נקבע בתקנה 13 לתקנות השקעות משותפות בנאמנות (קרנות מחקות), התשע"ח-2018, כי מנהל קרן רשאי להחזיר לגופים מוסדיים את שכר מנהל הקרן שנגבה מהם.
החזקת הגופים המוסדיים ביחידות של קרנות מחקות הינה בעלת חשיבות לשוק ההון הישראלי. הגופים המוסדיים תורמים תרומה חשובה לסחירות ניירות הערך הנסחרים בבורסה הישראלית, ובנוסף, החזקת הקרנות מעניקה לעמיתי הגופים המוסדיים חשיפה מקצועית נוחה וזולה למדדי ניירות ערך שונים.
כדי לעודד את הגופים המוסדיים להחזיק ביחידות של קרנות מחקות, מוצע לתקן את סעיף 82, כך שניתן יהיה להחזיר בנוסף לשכר מנהל הקרן גם את שכר הנאמן לקרן. בדרך זו יוכלו מנהלי הקרנות המחקות להשיב למחזיקים בהם לא רק את שכר מנהל הקרן אלא גם את שכר הנאמן.
במקביל, מוצע לתקן את תקנות השקעות משותפות בנאמנות (קרנות מחקות), התשע"ח-2018, באופן שמנהל קרן יהיה רשאי לשלם החזר בגובה דמי הניהול בתוספת שכר הנאמן לבעל יחידה שהוא גוף מוסדי.
ג. עיקרי החוק המוצע
עיקר 1 – החזר דמי ניהול
מוצע לתקן את סעיף 82(ב)(7) לחוק העיקרי, כך שהשיעור המירבי לתשלום מצד מנהל הקרן למחזיק היחידות יהיה השיעור הכולל של שכר מנהל הקרן ושכר הנאמן.
לתיקונים המוצעים לא צפויה השפעה על תקציב המדינה.
ה. השפעת התיקונים המוצעים על ההיבט המנהלי והתקן
לתיקונים המוצעים לא צפויה השפעה על ההיבט המנהלי והתקן במשרד האוצר או ברשות ניירות ערך.
ו. השפעת החוק המוצע על חוקים קיימים
יתוקן חוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד-1994.
ז. מצורף נוסח החוק המוצע.
הצעת חוק מטעם הממשלה:
תזכיר חוק השקעות משותפות בנאמנות (תיקון מס' _) (החזר דמי ניהול), התשע"ט-2018
|
תיקון סעיף 82 |
1. |
בחוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד-1994, בסעיף 82(ב)(7), במקום "על שיעור שכר מנהל הקרן" יבוא "על השיעור הכולל של שכר מנהל הקרן ושכר הנאמן לקרן". |
דברי הסבר
כללי
ביום 3.8.2017 פורסם ברשומות חוק השקעות משותפות בנאמנות (תיקון מס' 28), התשע"ז-2017 (להלן – תיקון 28). מטרת תיקון 28 הייתה להסדיר את ענף המוצרים הפיננסיים הנקראים תעודות סל, אשר עובר למועד כניסת תיקון 28 לתוקף הונפקו כתעודות התחייבות, והיו כפופים להוראות חוק ניירות ערך, העוסק בעיקר בחובות גילוי של המנפיק. לפי התיקון האמור יהפכו תעודות הסל לקרנות נאמנות, ויוכפפו להוראות חוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד-1994, שהוא האכסניה הראויה והמתאימה למהותו הכלכלית של המוצר. במקביל, הקים תיקון 28 תשתית ליצירת קרן נאמנות מסוג חדש – קרן סל, אשר שימרה חלק ממאפייני תעודות הסל, כך שלציבור המשקיעים תהיה חלופת השקעה דומה לאחר כניסת התיקון לתוקף.
כחלק מהתאמת ענף תעודות הסל למשטר הרגולטורי שחל על קרנות הנאמנות, תוקן במסגרת תיקון 28 סעיף 82 לחוק העיקרי, כך ששר האוצר הוסמך לקבוע תנאים בהם מנהל קרן יהיה רשאי להעניק תשלום למחזיק ביחידות הקרן. מכוח הסמכה זו נקבע בתקנה 13 לתקנות השקעות משותפות בנאמנות (קרנות מחקות), התשע"ח-2018 כי מנהל קרן רשאי להחזיר לגופים מוסדיים את שכר מנהל הקרן שנגבה מהם.
החזקת הגופים המוסדיים ביחידות של קרנות מחקות הינה בעלת חשיבות לשוק ההון הישראלי. הגופים המוסדיים תורמים תרומה חשובה לסחירות ניירות הערך הנסחרים בבורסה הישראלית, ובנוסף החזקת הקרנות מעניקה לעמיתי הגופים המוסדיים חשיפה מקצועית נוחה וזולה למדדי ניירות ערך שונים.
כדי לעודד את הגופים המוסדיים להחזיק ביחידות של קרנות מחקות, מוצע לתקן את סעיף 82, כך שניתן יהיה להחזיר בנוסף לשכר מנהל הקרן גם את שכר הנאמן לקרן. בדרך זו יוכלו מנהלי הקרנות המחקות להשיב למחזיקים בהם לא רק את שכר מנהל הקרן אלא גם את שכר הנאמן.
במקביל, מוצע לתקן את תקנות השקעות משותפות בנאמנות (קרנות מחקות), התשע"ח-2018, באופן שמנהל קרן יהיה רשאי לשלם החזר בגובה דמי הניהול בתוספת שכר הנאמן לבעל יחידה שהוא גוף מוסדי.
סעיף 1 - תיקון סעיף 82 לחוק העיקרי
מוצע לתקן את הסעיף, כך שהשיעור המירבי של התשלום שיעביר מנהל הקרן למחזיק היחידות יהיה השיעור הכולל של שכר מנהל הקרן ושכר הנאמן לקרן, כך שיתאפשר לגופים מוסדיים להחזיק בקרנות נאמנות מחקות.